在移动牌照发放前，凭借在互联网和增值业务上的表现，固网运营商可以实现收入的持平甚至小幅增长，但是盈利能力力进一步下滑。因此，获得移动牌照仍将是固网运营商改善业绩的必由之路。

　　两大固网运营商表现不佳并没有出人预料，但是在语音业务上双双跌入“减量减收”的地步，仍然多少有些让人吃惊。

　　2006年，中电信本地电话业务收入为780.7亿元，按年减少3.5%；本地电话用户达2.23亿户，净增1295万户；本地电话使用费收入降3%至461.88亿元，2006年本地话音使用量降6%至4，225.62亿次；同时，长途电话使用费收入下降2.5%至286.57亿元。

　　中国网通2006年本地电话收入为222.7亿元，比2005年的245.8亿元减少8.9%。长途通话费113.45，与去年基本持平。本地电话用户为1.149亿户，而去年这一数字为1.153亿户，人均月收入(ARPU)下降11.5%。

　　在固网语音业务下滑的带动下，中国电信和中国网通都出现了利润下滑的局面。中国电信全年盈利271.42亿元，同比下降2.8%，中国网通去年盈利129.6，同比下降6.7%。

　　券商看淡纯固网运营商

　　德意志银行认为，固网运营商关键的股价催化剂依然是移动牌照，但是TD-SCDMA试验的扩大可能使3G牌照的颁发推迟到2007年第四季度。如果没有移动方面的发展机会，该行认为他们的发展前景相当平淡。

　　汇丰证券发表研究报告表示，移动电话的快速增长，令使用量由固网转向移动电话，而移动电话商推出的单向收费计划，将会加速有关趋势的发展，对固网运营商构成不利影响。

　　事实上，移动运营商推出单向收费的影响已经初步显现。根据中国电信公布的数据，其一、二月份新增本地电话用户数分别为25万户和21万户。而去年全年的平均新增用户数字为108万户。

　　财报发布后，中国电信总经理王晓初表示，如果政府允许，十分愿意通过收购移动资产来促进业务转型。

　　中国网通董事长张春江也强调，移动语音对固网语音的替代呈现出前所未有的严重态势。由于中国电信市场上缺乏真正意义的全业务运营商，中国已成为世界上移动语音对固网语音替代幅度最大的电信市场之一。

　　互联网与增值收入有望填补亏空

　　如果按照目前的增长态势，中国电信2007年全年新增本地电话用户仅为300万户左右。按照2006年的资费水平计算，其仅能够为中国电信带来6.75亿元初装费，仅此一项就将同比减少22亿元收入。

　　中国电信2006年扣除初装费的本地电话收入为751.6亿元，ARPU为28.1元。而2005年中国电信的ARPU值为31元，下降9%。由于月租费逼近下调临界点，以及随着中国电信推出“我的e家”减缓ARPU值下滑，以2007年中国电信ARPU保持6%跌速计算，中国电信2007年将能够实现本地电话收入716亿元，减少65亿元。长途电话按照2006年收入减少2.5%计算，2007年中国电信将减少7亿元收入。

　　通过上述计算我们发现，按照目前的发展态势，中国电信话音业务收入在2007年将减少94亿元。失之东隅，收之桑榆。虽然2007年中国电信语音业务大幅下滑，但互联网业务取得了32.3%的增长，实现收入236.3亿元。增值业务增长41.7%，实现收入99.8亿元。如果中国电信互联网与增值业务维持目前的高速增长，2007年将能实现收入512.5亿元，增收134.8亿元，一定程度上缓解收入下滑的局面。

　　使用相同的计算方法，网通2007年的话音收入将减少13亿元，互联网与增值业务收入将实现接近20亿元的增长，对收入的贡献率向20%靠拢。

　　但是互联网增值业务收入的增加，以营销成本的上升为代价，而这会影响到固网运营商盈利的提升。中国电信年报显示，其去年的销售支出由2005年的200亿元，上升到去年的222亿元，主要原因在于配合战略转型加大了业务宣传以及业务研发。此外，为挽留原有用户和开发新增用户所付出的成本，也是开支上涨的重要原因。

　　通过以上分析可以发现，在移动牌照发放前，凭借在互联网和增值业务上的表现，固网运营商可以实现收入的持平甚至小幅增长，但是盈利能力进一步下滑。因此，获得移动牌照仍将是固网运营商改善业绩的必由之路。

　　但是，同时也应该看到，单一业务经营的现实，让固网运营商的互联网与增值业务取得了快速的增长，一定程度上加速了他们的转型步伐。

　　出于竞争考虑的全业务需求

　　就移动运营商而言，其同样存在着全业务的需求。赛迪顾问电信咨询总监绎明宇分析道，唯一的全业务运营商中国联通之所以没有在固网业务上做过多投入，主要是因为在移动通信市场发展态势良好并面临激烈竞争的情况下，其没有太多精力顾及。而目前，移动话音业务也面临增长放慢的情况，这将促使移动运营商更多考虑进入固网市场，提供融合性服务。

　　目前，中国联通已经在三个城市开通了固话服务，基于其遍布全国的NGN网络，一旦需要，其可以在全国范围内提供相关业务。

　　即使未获固网牌照的中国移动，也曾大力发展“移动商务电话”、“移动办公电话”、“移动总机”等业务，事实上进入固话市场。并导致信息产业部紧急叫停。有数据披露，到去年底，浙江省的移动固话用户已超过7万户。

　　有分析认为，中国移动进入固网市场主要着眼于与固网运营商竞争政企等集团客户，而非单纯基于移动业务增长放缓的考虑。而政企客户则被王晓初称作仍有传统业务需求增长空间的客户。

　　由此可见，一旦实现全业务，竞争的加剧带给固网运营商的也许并非全是益处。事实上，业界普遍认为，即便能够获得移动牌照，如果从头开始建网，在没有相关政策扶持的条件下，固网运营商的境况并不会得到根本性的改善。